Сегодня, 25 июля 2014 года, Центральный банк России изменил ключевую ставку на 50 базисных пунктов – с 7,5 до 8,0% годовых. Об этом сообщается в информации, размещённой на официальном сайте российского регулятора.
Теперь деньги в России становятся дороже, что скажется на действиях коммерческих банков, бизнеса и физических лиц. С одной стороны, повышение ключевой ставки призвано подавить инфляцию, которая пока не укладывается в запланированные показатели (6-6,5% годовых). Рост ключевой ставки повлечёт за собой увеличение процентных ставок по банковским депозитам (что позитивно для вкладчиков) и рост стоимости кредитов (что негативно для заёмщиков).
С другой стороны, дорогие деньги будут препятствовать хозяйственной активности и экономическому росту, который в нашей стране и так упал до минимальных значений. Теперь по итогам 2014 года нам следует ожидать либо нулевого роста, либо сваливание данного показателя в отрицательную область.
Повышение ключевой ставки призвано стабилизировать макроэкономическую ситуацию монетарными методами. Однако нарастающая инфляция обусловлена действиями правительства, которое наращивает бюджетные расходы без проведения структурных реформ. Более того, в настоящее время властями интенсивно обсуждаются вопросы повышения налогов – как подоходного (с 13 до 15%), так и НДС (до 20%) – о неизбежности этого пути мы говорили в соответствующей публикации по вёрстке бюджета РФ на 2014-2016 гг.
Нашей стране сейчас нужен высокий экономический рост. Ещё недавно президент В. Путин сам говорил о темпах хозяйственного роста, который должен быть выше 5% в год – иначе Россия не сможет догнать развитые страны по уровню жизни. Теперь эти тезисы забыты. А зря. Нам следует не повышать, а снижать процентные ставки по кредитам, развивать малый и средний бизнес, активнее проводить приватизацию, уменьшать налоги и административные барьеры, урезать чиновничий аппарат, проводить модернизацию образования, здравоохранения, пенсионной системы. Нужно также заняться такими основополагающими проблемами, как рост производительности труда, конкурентоспособности продукции и человеческого капитала.
Простое повышение ключевой ставки мало что даст – подорожавшие кредиты лягут на плечи потребителей, обнулится рост зарплат, снизится совокупный спрос и частные инвестиции. Причём всё это будет происходить на фоне введения всё новых санкций против России. Не исключено, что уже к следующему заседанию Совета директоров ЦБ РФ (т.е. к 12 сентября) курс рубля вновь понизится до отметок в 36,5-37 руб. за доллар, что приведёт к новому скачку цен и повторному витку инфляции.
Видимо, ЦБ РФ выбрал неудачное время для зажатия инфляции. Сейчас нашим предприятиям и бизнесу нужно время на импортозамещение, на модернизацию производства и строительство современных мощностей. Вместо дешёвых кредитов и содействия монетарных властей они получат подорожавшие деньги, перекрытие валютных потоков от зарубежных кредиторов и усиление налогового прессинга. Итогом станет ухудшение инвестиционного климата, бегство капитала, развитие серой экономики.
См. также: Экстренное повышение ключевой ставки Центробанком
Повышение ЦБ РФ ключевой ставки лишь усугубит положение
Центробанк РФ вновь поднял ключевую ставку
