Грядущее заседание Совета директоров Центробанка России, которое состоится 30 апреля, должно внести ясность в вопрос снижения ключевой ставки, которая 13 марта 2015 года была уменьшена с 15,00 до 14,00% годовых. Разумеется, снижение на 100 базисных пунктов – позитивное явление, однако для реального сектора экономики такое движение малосущественно. Бизнес ждёт от Центробанка более существенного понижения ставки, — скажем, на 300 базисных пунктов – хотя бы до 11% на май месяц. Для таких ожиданий есть определённые основания – курс национальной валюты укрепился и находится ныне в коридоре от 50 до 53 рублей за доллар, инфляция замедлилась, рынки успокоились, цена на нефть не желает падать ниже 60 долл. за баррель. Продолжает оставаться положительным сальдо торгового баланса.
В условиях перекрытия каналов получения кредитных средств западных банков, российским промышленникам и предпринимателям как воздух нужны кредиты – особенно тем, кто занимает освободившиеся ниши по импортозамещению. Бизнес с нетерпением ждёт приемлемого уровня ставок и длинных денег.
Несомненно, в ЦБ РФ знают об этих устремлениях представителей всех секторов экономики, и хотят помочь предприятиям всех форм собственности. Однако страх и шок, который был испытан руководством нашего ЦБ в декабре 2014, вряд ли позволяет рассчитывать на значительное снижение. И хотя сейчас вполне можно было бы опустить планку ключевой ставки на 2,00 – 2,25%, Совет директоров ЦБ наверняка занервничает и согласится максимум на 1,25 – 1,50%.
На одной чаше весов при принятии решения по ставке будет неплохое состояние российской экономики, которая достаточно легко прошла пики выплат по внешнему долгу (о крепчающем рубле и понижающейся инфляции мы уже упоминали), а также настроения западных инвесторов, которые также поверили в рубль и решили сыграть в кэрри-трэйд. На другой чаше весов будут находиться опасения по поводу будущей турбулентности на товарных и финансовых рынках.
Будем оптимистами, и спрогнозируем снижение ключевой ставки до уровня 1,50-1,75%, что в итоге должно составить 12,25 – 12,50%.
