В современных условиях развития экономики инфляция в развитых странах очень низка и обычно не превышает 2% в год. В России инфляция на текущий и последующие годы планируется на уровне в 4% годовых. Вполне естественно, что вслед за низкой инфляцией идёт понижение процентов по депозитам, устанавливаемых коммерческими банками. И когда проценты становятся совсем небольшими, вкладчики начинают терять к ним интерес, отыскивая новые инструменты наращивания прибыли.
Как мы уже отмечали выше, альтернативой банковским вкладам являются инвестиции в недвижимость, в золото, в серебро и другие драгоценные металлы. Кто-то предпочитает вложения в иностранную валюту или антиквариат. Всё это, безусловно, интересные капиталовложения. Но у каждого из перечисленных инструментов имеются свои недостатки. Например, покупка недвижимости может быть не всегда удачной; в моменты кризиса цена на дома и квартиры падает. Кроме того, недвижимость не так просто выгодно продать – для её реализации порой требуется длительное время. Да и налогообложение в России для владельцев нескольких квартир или дач стало более жёстким.
Инвестирование в наличное золото и другие драгметаллы также имеет свои минусы, поскольку при покупке приходится уплачивать НДС. «Металлические счета» также не очень выгодны, поскольку спрэды (разницу между ценой покупки и ценой продажи) устанавливает сам банк. Риски по доллару и евро также немалые, поскольку США стали использовать доллар как инструмент политического и экономического давления, Евросоюз может распасться в более или менее длительной перспективе. Для коллекционеров и собирателей антиквариата требуется надёжная система хранения ценностей, что тоже требует расходов. В общем, риски присутствуют везде.
Поэтому в ряду удобных и комфортных инструментов трейдинг занимает важнейшее место. Инвестору можно торговать самому или обращаться к услугам частных или институциональных трейдеров, которые помогут ему приумножить капитал и получить, например, не 4-5%, а 10-12 и более процентов.
Первый вариант мы уже разобрали, когда вы сами управляете своим капиталом через счёт, открытый в выбранной вами брокерской компании. Покупая и продавая выбранные ценные бумаги, вы получаете доход по дивидендам или зарабатываете на курсовой разнице. Принцип работы здесь хорошо известен: купить дешевле – продать дороже.
Однако торговля на фондовом рынке в качестве индивидуального трейдера требует свободного времени, нужного для изучения рынка и совершения транзакций. Помимо этого, трейдеру требуется талант, навык, чутьё, умение не терять вложенные в ценные бумаги деньги. А эти данные есть далеко не у всех. Если у вас работать с прибылью не получается, то лучше обратиться к успешному трейдеру и договориться с ним об условиях инвестирования.
Обычно успешного трейдера люди находят по рекомендациям знакомых или пытаются их искать через Интернет. Безусловно, во взаимоотношениях трейдера и заказчика должно присутствовать доверие – стороны должны честно признать возможные риски, потерю средств или вероятность застревания в позициях при неблагоприятных корпоративных новостях или резком снижении рынка. Заказчик и трейдер должны изначально оговорить процент вознаграждения за управление активами плюс премию за полученную сверхприбыль.
Нанятый заказчиком трейдер может торговать через свой счёт (с выделением или без выделения клиентского субсчёта) или использовать открытый счёт заказчика. В последнем случае заказчик имеет автоматический доступ к информации о текущем состоянии активов, а также о перечне операций, произведённых трейдером.
Трейдер и заказчик уславливаются о консультациях, о телефонных и личных переговорах. В одном случае трейдер согласовывает покупку тех или иных активов, формирование портфеля ценных бумаг, в другом – он этого делать не обязан, поскольку заказчика интересует только конечный результат по итогам квартала, полугодия или года.
Другая схема взаимодействия – это обезличенная модель, в которой заказчик, передающий средства в управление, может не знать исполнителей. Так происходит, если инвестор обращается в паевый инвестиционный фонд (ПИФ), инвестиционную или брокерскую компанию. У этих игроков рынка уже имеются готовые контракты с заказчиком (т. н. договоры присоединения), в которых прописываются все основные моменты, касаемые рисков, ответственности сторон и процедур взаимодействия.
Если говорить коротко о сути работы ПИФов, то они заключаются в следующем. Как мы отмечали выше, на диверсификацию активов у частного инвестора просто не хватает средств, поэтому вкладчикам приходится объединять свои вклады, чтобы их хватало на покупку разнообразных ценных бумаг, валюты и деривативов. Объединёнными средствами управляют профессиональные менеджеры и трейдеры, имеющие в своём распоряжении средства поставки финансовой информации, аналитиков и нужное программное обеспечение.
ПИФы бывают двух типов, одни из которых котируют свои паи на бирже, и те, что этого не делают. В первом случае вкладчик всегда знает текущую стоимость своих активов и может продать имеющиеся у него паи на открытом рынке. В другом случае ПИФ является закрытой организацией, когда сделанные в него вложения являются срочными (например, на год или два) и досрочно изъяты быть не могут.
Брокерская компания работает на иных принципах. Брокеры выполняют транзакции на бирже по приказам своих клиентов. С каждой сделки они получают свой процент. Плюс к тому брокерская фирма даёт клиентам краткосрочные займы – так называемые маржинальные кредиты, на которые клиенты покупают ценные бумаги. Помимо этого, брокерская фирма, как правило, даёт взаймы клиентам и ценные бумаги за установленное вознаграждение, чтобы они могли шортить (играть вкороткую). Смысл этой операции заключается в том, что клиент, полагающий, что какие-либо акции скоро подешевеют берет их взаймы у брокера и продаёт на рынке. Через некоторое время, когда акции подешевели, он возвращает их владельцу, оставляя прибыль себе.
Инвестору, оценивающему свои возможные риски, надо знать, что редко кто из брокеров довольствуется только комиссиями и выдачей маржинальных кредитов. У брокерской компании также велико желание заработать на спекуляциях, купив дешевле, продав дороже. Желание нарастить прибыль заставляет брокеров запускать руку в счета клиентов, используя их деньги и акции для предоставления шортов (коротких позиций). Если брокерская компания ошиблась в своих прогнозах и потеряла деньги клиентов, то это не сулит частным инвесторам ничего хорошего. В лучшем случае они получат небольшую компенсацию по потерянным активам, в худшем – останутся с носом.
Именно для того, чтобы не возмещать клиентам всю сумму ущерба, брокерские фирмы создаются коммерческими банками как самостоятельные юридические лица. В случае провала ответ один – мы здесь ни при чём, напортачили брокеры, с них и спрашивайте.
Отмеченные обстоятельства заставляют клиентов ПИФов и брокерских фирм тщательно собирать информацию о их деятельности за прошедшие несколько лет – какова их надёжность, доходность, имидж, деловая репутация. Эти данные будут некоторой гарантией в дальнейшем сотрудничестве.
