Петровская биржа
На сложном характере становления Рыбинской биржи останавливается и А.Невзоров.1 Он, в частности, указывает, что торговцы хлебом не посещали биржи в знак протеста против принудительного определения мест торговли для них городскими властями. Затянувшийся конфликт закончился тем, что в 1814 г. здание биржи было передано различным организациям, − здесь разместили городской магистрат, сиротский суд, городскую полицию и квартирную комиссию.
В 1841 г. биржевое здание в Рыбинске посетил император Николай I, который повелел придать бирже надлежащее устройство. Исполняя волю царя, ярославский военный губернатор К.М. Полторацкий организовал 12 мая 1842 г. общее собрание торговых предпринимателей, на котором был избран Биржевой комитет. А через три дня, 15 мая, состоялось торжественное открытие биржи, деятельность которой получила более или менее организованные формы. Таким образом, мы видим, что организация и становление Рыбинской биржи происходило, как и во многих других случаях, под патронажем государственной власти.
Однако и после процедуры вторичного открытия биржи в Рыбинске купечество предпочитало сходиться на торговой площади, на так называемых «Крестах». Те же купцы, которые посещали биржу, старались уклониться от уплаты взноса за вход (в 3 руб.). И только в 1881 г. биржевое общество приняло решение освободить мелких покупателей от входных сборов.
Основным продуктом купли-продажи на российских товарных биржах являлся хлеб (т.е. зерновые культуры – пшеница, рожь), однако для свободной его реализации на рынок поступало не более четверти общего количества. Лишь после 1861 г. половина производимого зерна включилась в оборот. Постепенно создавались условия для развития биржевого рынка; значительная часть крестьянства стала участвовать во внутреннем и внешнем товарообороте. Со второй половины 60-х годов начинается период активизации деятельности русских бирж. Появляются биржи в Иркутске (1864)2, Киеве (1865), Туле, Казани и Риге (1866), Ростове-на-Дону (1867), Харькове (1868), Самаре, Саратове (1870), Орле (1877), Баку, Николаеве (1886), Таганроге и Ельце (1888).
В 1890-х гг. стали появляться первые специализированные товарные биржи по торговле хлебом, сыгравшие значительную роль во внешнем и внутреннем товарообороте. Хлебные биржи образовались в Москве (1896), Санкт-Петербурге (Калашниковская хлебная, 1897), Воронеже (1897), Лодзи (1898), Царицыне (1899).
Увеличение численности бирж к концу XIX в. было вызвано постепенно набиравшим силу экономическим ростом, ускоренным развитием промышленности, транспортной системы (в первую очередь, железных дорог),3 появлением новых средств связи и созданием биржевой инфраструктуры. Значительно расширилось сельскохозяйственное производство. В свою очередь, нарастание объемов промышленного и аграрного секторов производства привело к значительному увеличению размеров биржевых товарооборотов. Биржи стали образовываться в центрах промышленного производства и переработки продукции.
Значительное развитие получают биржевые рынки в пятилетие 1900-1904 гг., когда появилось 14 новых бирж: Борисоглебская хлебная, Новониколаевская, Пермская, Томская (все в 1900 г.), Елисаветградская хлебная, Виндавская, Симбирская, Владивостокская (все в 1901 г.), Курская (1903), Балашовская хлебная, Тамбовская хлебная, Архангельская, Екатеринская и Новороссийская (все в 1904 г.). Особенно интенсивно возрастает количество бирж в предвоенные годы (1908-1913 гг.), с началом мощного народнохозяйственного подъема (динамика нарастания численности бирж представлена на гистограмме – рис.1).
Рис.1. Динамика нарастания численности бирж в дореволюционный период.
Динамичный рост количества хлебных бирж и хлебной торговли был теснейшим образом взаимоувязан со следующими факторами:
- во-первых, с благоприятной для России конъюнктурой на мировом рынке зерновых культур;
- во-вторых, со значительным удешевлением транспортных перевозок хлеба;
- в-третьих, с качественными изменениями в организации хлебной торговле на внутреннем российском рынке и развитием железнодорожного сообщения.
Позитивные изменения в аграрном секторе производства России позволили сделать хлеб одним из ведущих экспортных товаров; причем основное место во внешней торговле этим продуктом отводилось отечественным и зарубежным биржевым рынкам. В связи с этим обстоятельством следует подвергнуть критике позицию отдельных исследователей биржи (например, К.Шмидта), которые трактуют роль биржи в российской экономике дореволюционного периода как незначительную. В частности, К.Шмидт указывает: «Товарная биржа российской дореволюционной действительности не являлась одной из незаменимых частей торгового механизма, а скорее представляла собой канцелярию торгово-промышленного класса, где писались жалобы и ходатайства нашей торговли».4 Такое утверждение поверхностно и не отражает реальной роли русской биржи. Насколько велико было значение последней для сельскохозяйственных производителей-экспортеров зерна конца XIX – начала ХХ вв., можно судить по такому факту. На протяжении ряда лет (при министре финансов И.А. Вышнеградском, т.е. в 1887-1892 гг.) регулярно на всех русских вокзалах вывешивались котировки ржи на Берлинской товарной бирже.
Это обстоятельство не будет вызывать большого удивления, если мы исследуем баланс производства и потребления ржи в начале ХХ в. Так, если Россия, США и Аргентина имели в 1905 г. излишки производства пшеницы от 10 до 14 млн. центнеров соответственно, то Великобритания имела дефицит 25 млн. центнеров, Германия – 10, Франция – 7.
Следует также отметить, что Россия в начале ХХ столетия была крупнейшим европейским производителем пшеницы. При этом внутреннее потребление пшеницы с излишком покрывалось. Избыток зерна в 10 млн. центнеров реализовывался тем странам, где имелся дефицит этого продукта.
К началу ХХ в. Россия выходит на ведущие позиции и на мировом рынке ячменя. Так, баланс производства и потребления ячменя составлял 32 и 24 млн. центнеров (+ 8 млн. ц). Таким образом, Россия в первое десятилетие ХХ в. занимала на рынке пшеницы 2-3 места (после США и Аргентины), а на рынке ячменя была бесспорным лидером.
* * *
Ко второй половине XIX в. стали складываться более благоприятные условия для функционирования отечественного фондового рынка: получила развитие банковская система, в обращении появились акции российских предприятий.5
Практически все российские биржи до 1870-х гг. были товарными; торговля фондами проводилась исключительно на Санкт-Петербургской бирже ввиду концентрации в столице кредитных и акционерных компаний. Даже на Московской бирже до второй половины 60-х гг. не существовало торговли ценными бумагами. А.Невзоров замечает по этому поводу: «Московская биржа почти исключительно товарная. Главный торг – хлопком, затем хлебом, чаем и сахаром… Товарные сделки совершаются по преимуществу русскими и отчасти инородцами, тогда как фондовые главным образом немцами и евреями». И далее: «В Москве до второй половины 1860-х гг. не было биржевой торговли фондами».6
Впоследствии торговля ценными бумагами на российских биржах проводилась совместно с товарной торговлей, то есть отечественные биржи вплоть до начала ХХ в. (когда в 1900 г. был образован Фондовый отдел в составе Санкт-Петербургской биржи) выступали как биржи товарно-фондового, смешанного типа.7
Фондовые операции к началу ХХ в. проводились на Санкт-Петербургской, Московской, Киевской, Одесской, Харьковской и Рижской биржах. Причем эти биржи выполняли функции как первичного, так и вторичного рынков, то есть здесь проводились, с одной стороны, кампании по подписке на ценные бумаги новых эмиссий, и, с другой – непосредственно осуществлялись сделки по купле-продаже фондов.
Если говорить о биржевом рынке государственных ценных бумаг, то здесь дело обстояло следующим образом: если с первой четверти XIX в. российское правительство осуществляло государственные займы исключительно на западных рынках капиталов, то к началу ХХ в. положение в значительной степени изменилось в пользу отечественного фондового рынка. Причины изменения конъюнктуры заключались главным образом в том, что ранее правительство не могло разместить сколько-нибудь значительный заем на внутреннем рынке России в силу бедности большей части населения и неразвитости биржевой и банковской системы.8 В связи с отмеченными обстоятельствами правительство вынуждено было пользоваться услугами иностранных биржевых рынков.
Впервые русский заем был размещен в Амстердаме, а затем, с 1820-х годов – на Лондонской бирже. Несколько позднее займы стали размещаться также на Берлинской и Парижской биржах. Помимо государственных ценных бумаг на этих биржах обращались также облигации российских железнодорожных обществ и различные фонды промышленных компаний.
1 Невзоров А. Русские биржи. (Отчет по командировке во внутренние губернии России на летние месяцы 1896 года). – Юрьев: Тип. К.Матисена, 1897. – С.78-79.
2 Годы в скобках означают даты утверждения уставов. Прив. по: Судейкин В. Биржа и биржевые операции. – С.4.
3 Развитие российского железнодорожного транспорта, целенаправленно осуществляемое правительством России и лично С.Ю.Витте с 1880-х гг., оказало огромное влияние на биржевую торговлю. Зерно, хлопок, лен, сахар, нефть, растительное масло и другие товары стало возможным быстро и недорого перемещать из одних регионов страны в другие. Активизировались также внешнеэкономические связи.
Показателен в контексте развития железнодорожного сообщения опыт работы Казанской биржи. «Казанская биржа действовала весьма оживленно вплоть до 1880 г., — указывает А.Невзоров, — с этого года деятельность биржи затихает: в 1880 г. биржевые обороты достигали до 8 млн. руб., а теперь едва до 2-3 млн. руб. … Относительный упадок торговли в последние годы в значительной степени объясняется тем, что Казань до последних дней оставалась в стороне от ежегодного развития сети российских железных дорог, умаливших значение Волги, как удобного пути сообщения». Цит. по: Невзоров А. Русские биржи. – Юрьев: Тип. К.Матисена, 1897. – С.121.
4 Шмидт К. Организация и практика биржевой торговли в СССР. – С.32.
5 Датой возникновения акционерного дела в России принято считать 1798 г.; в этом году был утвержден устав Российско-Американской торговой компании, которая пользовалась правом монопольного охотничьего промысла и разработки полезных ископаемых. Однако следует отметить спорность даты возникновения акционерного предпринимательства в нашей стране. Например, известный русский исследователь акционерного дела А.Каминка пишет, что «история акционерных компаний в России остается до сих пор совершенно невыясненной». Другой исследователь, Семенов, подчеркивает, что отдельные ученые «приходят к совершенно правильному выводу, что вовсе не Российско-американская компания, основанная 8 апреля 1798 г., была первой российской акционерной компанией; что таковые утверждались уже начиная с 1755 г.». Прив. по: Каминка А.И. Акционерные компании. – Т.1. – С.325-326.
6 Невзоров А. Русские биржи. – С.50, 55.
7 В русской биржевой практике XIX в. имел также распространение термин курсовая биржа. Подразумевалось, что на курсовой бирже формируются курсы только валют и векселей, причем последние не входят в понятие «фонды». Таким образом проводился определенный водораздел между векселями и иными ценными бумагами (акциями и облигациями).
8 Уровень сбережений в России по сравнению с другими западноевропейскими государствами на душу населения составлял: в Германии – более 50 марок (примерно 25 российских рублей того периода); во Франции – около 130 франков; в России – 1 руб. 50 коп. Прив. по: Судейкин В. Биржа и биржевые операции. – С.43.
